人大女王金融硕士｜扈企平：金融创新推动实质的资产证券化
扈企平
中国人民大学汉青经济与金融高级研究院特聘客座教授
特聘客座教授
扈企平，美国俄克拉荷马州立大学经济学博士，曾任标准普尔中国区总裁、纽约总部董事总经理及全球结构融资研究部负责人。在1997年6月加入标准普尔之前，扈博士曾经服务于Oppenheimer & Co.,Inc.,担任住房贷款研究部门负责人，董事总经理；在野村证券国际(纽约)(Nomura Securities International)公司任住房贷款研究部门负责人，高级副总裁；在雷曼兄弟(Lehman Brothers)公司任住房贷款研究部门负责人，执行副总裁；在E.F.Hutton Inc.任住房贷款研究和发展战略部门负责人，高级副总裁；在索罗门兄弟公司(SalomonBrother Inc)任副总裁。
2018年10月25日下午，中国人民大学汉青经济与金融高级研究院客座教授扈企平先生应邀在明德商学楼404报告厅主讲“MPAcc名家讲堂”，演讲主题是“金融创新——推动实质的资产证券化”。北京大学法学院博士生导师、公司财务与法律研究中心主任刘燕教授，商学院MPAcc学员、MBA学员、EE项目学员，香港会计师公会代表等八十多位听众参加这次活动。商学院MPAcc项目中心主任周华教授主持这次活动。
扈教授在美国金融界服务长达30多年，具有丰富的实践经验，对资产证券化有深入独到的见解。在回国担任教职之前，任标准普尔公司中国区（北京）总裁、董事总经理，此前曾任标准普尔纽约总部的董事总经理、全球结构融资研究部门负责人。
讲座伊始，扈教授睿智儒雅的气质和幽默风趣的语言迅速吸引了同学们的注意力。扈教授结合美国资本市场的变化，结合自己在美国金融行业的从业经历，对资产证券化的交易机理进行了详细的讲解，对当前的资产证券化业务现状进行了深入浅出的解读，并对如何进一步推动实质的资产证券化业务提出了改进方案。
扈教授指出，充分利用资本市场资金以服务实体经济是金融创新的驱动因素，而资产证券化的本质恰是金融机构在不依靠存款募集资金的前提下为消费者提供融资。实质的资产证券化有助于金融机构提高自身的运营效率、盘活存量资产，有助于降低消费者的融资成本，同时也可以为机构投资者提供多样化的投资产品。总之，实质的资产证券化能够形成多赢的局面。
扈教授以住房抵押贷款的证券化业务为例，用业务流程图向同学们展示了证券化业务的参与者（发行人、借款人、证券公司、投资者以及特殊目的实体）之间的利益关系和法律关系，揭示了资产证券化对于提升银行营运效率的意义，同时对防范相关业务风险提出了一些建议。
在问答环节，扈教授就同学们关心的资产证券化业务趋势、如何强化会计审计评估等行业的中立性、如何加强金融监管等问题，给出了深入浅出的解答，同时对同学们提出了殷切的期望。这场在一阵阵掌声和笑声中结束的名家讲座，为同学们勇攀专业知识的高峰提供了强大的动力。与会者纷纷表示，期待扈教授再次带来精彩的名家讲座。
新闻背景【名家讲堂】
中国人民大学MPAcc教育项目“名家讲堂”高端讲座，旨在引领同学们把握实战前沿，了解最佳实践。此前，财政部会计司应唯巡视员、中国证监会会计部焦晓宁副主任、财政部会计资格评价中心朱海林副主任、北京国家会计学院秦荣生院长、神华能源财务总监张克慧女士曾莅临演讲，受到广泛赞誉。
注：作为中国人民大学-加拿大女王大学金融硕士项目的导师之一，扈企平教授深受学员们的爱戴，所有与他有过接触的人都由衷地表示，扈老师的谦虚、认真，不仅是商界领袖多年来形成的职业素养，从容、优雅的仪态，更是内心坚定、自信的自然流露，而学员们一句亲切地“扈老”也表达了大家的仰慕之情。
谦谦君子，虚怀若谷，为更多人带来光和热
“我愿意并希望将自己的经验所得、行业所思、未来所想分享给更多的人，因为这也许能帮到他们。”扈老师很谦虚地表达着自己教学选择的初衷，他希望将自己的故事带给更多的人，并让自己的人生不留遗憾。
1949年，扈企平教授随家庭迁往台湾，1964年考上台湾大学，之后在美国新墨西哥大学获得硕士学位。1974年在俄克拉荷马州立大学获得经济学博士学位后，扈老师成为了房利美的一名经济学家。此后，扈企平教授在所罗门兄弟、雷曼兄弟、野村证券等华尔街上最炙手可热的公司任职，负责债券与资产证券化工作。九十年代美国房地产市场的火爆带动了资产证券化业务，扈老师身为华尔街最先接触这一新兴领域的金融从业者之一，获得了极为丰富的实务经验。因被晋升为标准普尔大中华地区总裁这一契机，扈老师回到内地。从公司退休后，他被特聘为中国人民大学汉青研究院的客座教授。
“行业高管班的学员，互动性很强，他们经常能带给我很多新鲜的案例。” 扈老师对人大-女王金融硕士项目行业高管班学员们的积极表现高度认可，“这些学员会在课堂内与我探讨工作中遇到的一些现实案例，一方面说明他们在用心领会课堂知识，并积极地学习和思考，以融会贯通，另一方面也有助于我积累教学案例，反哺在新的教学中。”
面对行业高管班的学员，扈老师表示，在他的《固定收益》课程上，他们能够很快了解并掌握案例的精髓。“我用切身的经验与他们做分享，从他们的课堂互动和课后交流中，我知道他们学有所获，我也教有所获。”教学相长可见一斑。
“我的教学也是希望赋予大家更多切合实际的内容，为他们现在及将来的工作带来更多引导、参考和借鉴。”扈老师认为自己的教学风格，不是强制约束或者施压监督方式，而是船桨、是船帆，希望助力每一叶扁舟抵达自己的彼岸。
不要禁锢在自己的认知世界，博取众长才能征战金融场
随着国内金融业的供给侧改革，需要更多专业人士去实现行业的新发展。国外金融业的起步时间、发展历程，以及金融制度等目前都比中国要长久、规范，中国的金融大门逐步打开，在倡导“走出去”和“请进来”之际，国内金融业的发展势必要交些“学费”。
扈老师用一个很形象的比喻讲到，“我们看现在国内的职业篮球赛，得分较多的球员外籍球员的比例较高，篮球在这些外籍球员手中，可谓人球合一，篮球在国外的竞技性及普及性要高于国内。金融行业也是如此。金融国际化不可怕，可怕的是，当我们面对高段位的选手却束手无策。”因此，在行业高管班，扈老师会经常提到需要大家尽可能地掌握国际金融业动态，多渠道获取最新的国际金融信息，课堂上的知识是系统的学习，但同时需要把握及时动态，才能在金融国际化的大潮中，不被淹没，当知己知彼，方能百战不殆。
“学员们作为业内的金融精英，切忌裹足不前，因为金融市场永远都在瞬息万变，我们要时刻保持着对市场的敏锐度和洞悉。”扈老师用真切的嘱托对学员们表示了期望。
山不辞土，故能成其高；海不辞水，故能成其深！人不是靠他生来就拥有的一切，而是靠他从学习中所得来的一切来造就自己。扈老师将规范修炼成了习惯，把认真内化成了一种性格，用热情和自信转化为一种动力，他带给每一个人的淡定和处之坦然，以及“活动老学到老”的孜孜不倦的精神，让我们敬仰，而他期望着自己能够为更多的人带去光和热。