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重磅发布| CCRIF发起人王炜教授和主旨演讲人爱德华•阿尔特曼教授应邀加入美国大型企业破产委员会

时间:2020-08-21     点击:   【打印此页】  【关闭

中国企业重组国际论坛(CCRIF)发起人王炜教授于近期受美国法律和商业领域的著名学者邀请,加入美国大型企业破产和新冠病毒研究委员会(The Large Corporations Committee of the Bankruptcy & COVID-19 Working Group)。中国企业重组国际论坛的主旨演讲人、著名违约分析指数-阿尔特曼Z-分数的创始人爱德华·阿尔特曼教授也受邀加入此委员会。此委员会的使命是为美国的参议院和众议院提供在新冠病毒对美国大型企业的影响和企业重组方面的研究指导并谋划如何修改现有政策和制定新政策。

此委员会由在北美著名院校的法学院和商学院任教的20多位知名教授组成。这些院校包括美国的纽约大学、加州伯克利分校、西北大学、加利福尼亚黑斯廷斯法学院、哈佛大学、波士顿学院、得雷塞尔大学、南加州大学、杜克大学、耶鲁大学、弗吉尼亚大学、乔治亚大学、斯坦福大学、德克萨斯大学和加拿大的女王大学。王炜教授作为唯一的一位在美国以外大学任教的学者,同时也是唯一的一位华人教授加入此委员会。

美国的三大评级机构和国际大型银行对今年乃至明年美国经济的复苏和增长态势均不太乐观。他们预测未来12个月美国企业的违约率将高于10%(穆迪的预测为7-16%,标普预测为10-13%),而未来两年的企业违约率将达到20% (巴克莱银行的预测为20%,美国银行预测为22%)。大批美国企业违约的一个直接后果就是申请破产重组的企业数量将激增,需要再融资和重组的债务数量将达到历史峰值。就2019年底的数据来看,美国高息债务和杠杆融资的总量达到3万亿美元,美国银行预测将有超过2000亿面值的投资级债务在今年被降级为垃圾级。总的来看在未来一年多的时间内违约债务的总量将超过5000亿美元。目前有超过三分之一的高收益债券和杠杆贷款的交易价格已经跌破面值,反映出投资者对未来高违约率的预期。

委员会的学者们普遍认为美国历史上最大的一波企业破产的浪潮即将到来,现有的破产法庭的资源配置一定不足以来支撑企业的破产重组。这意味着可能有很多高质量企业将被迫清算,随之带来巨大的经济损失。他们对美国众议院议长南希·佩洛西和参议院多数党领袖米奇·麦康奈尔提出的第一条建议就是在短时间内给破产法庭拨款并提供更多的资源,包括聘用更多的法官(注:美国联邦法院法官的增加需要众议院的直接授权)、召回退休的法官和招聘更多的法律文员等等。他们的第一项提议已经由委员会的各位委员签字并递交到了众议院和参议院。美国的主流媒体对委员会的这一项提议第一时间进行了报道。

彭博(Bloomberg) 5月8日标题为“Bankruptcy Courts Must Be Beefed Up Before Surge, Academics Say(学者们呼吁:破产法庭在案件激增之前必须得到加强)“的报道写到:

“学术委员会表示,在新冠病毒大流行引发的破产申请数量激增之前,国会应该增加破产法官的数量,并为破产制度争取额外资金。该委员会的目标是提出基于数据驱动和实证研究的建议,供国会在考虑解决全国经济几乎完全关闭的影响时采取下一项立法时参考。”

华尔街日报(Wall Street Journal) 5月8日标题为“Congress Urged to Bolster Nation’s Bankruptcy Courts(国会被敦促加强国家破产法院)“的报道写到:“研究经济危机的学者们周四警告参议院多数党领袖米奇·麦康奈尔、众议院议长南希·佩洛西和其他高级议员,负面经济指标已经表明未来18个月破产数量将激增……他们敦促国会任命更多的法官到美国破产法庭,这样他们就不会因新冠病毒大流行而导致的大量公司倒闭而不堪重负。“

委员会的各位成员将继续研究和讨论关于企业重组和破产的相关课题,并为众议院和参议院的成员提供更多的参考意见。

CCRIF的两位主要专家同时受邀为世界最大的经济体提供应对新冠病毒危机的解决方案建议,既反映了世界经济在疫情危机下所面临的严峻形势,也体现了CCRIF所研究和分享的成果对于中国政府和经济领域决策者具有重要借鉴意义。CCRIF会在未来继续跟踪和报导委员会的动态。


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2013年,加拿大总督大卫.约翰斯顿访华期间,与习近平主席达成了加强中国和加拿大在金融、教育等行业合作与交流的共识。

2013年8月,由中国人民大学汉青经济与金融高级研究院与加拿大女王大学史密斯商学院联合举办的国际级金融硕士学位项目获得教育部批准,成为中国人民大学金融学科领域第一个获得教育部批准的中外合作办学项目。

中国人民大学与加拿大女王大学金融硕士项目特色

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